Согласована «дорожная карта» для рынка ипотечных ценных бумаг

Рынок ипотечных ценных бумаг показывает рост

Выпуск ипотечных ценных бумаг выгоден банкирам, только когда ставки идут вверх. Тем не менее рынок постепенно растет.

Рост ипотечных ставок начался с осени минувшего года, после снижения до исторического минимума в 9% годовых. С одной стороны, это подтолкнуло колеблющихся потенциальных заемщиков поспешить с получением кредита. По подсчетам Банка России, петербуржцы в 2018 году взяли в банках ипотечных кредитов на 200,3 млрд рублей, что в 1,6 раза больше, чем годом ранее. И это был абсолютный рекорд.

С другой стороны, часть банковского сообщества испугалась. «У нас же ставки снижались не один год. Это настраивало банки вполне оптимистично, однако разворот тренда резко поменял ситуацию. Ведь среднесрочного роста ставок достаточно, чтобы загнать часть ипотечного портфеля в красную зону», — поясняет управляющий директор ВТБ Капитал Андрей Сучков.

Проще говоря, возникла реальная угроза, что по мере дальнейшего роста ипотечных ставок увеличится доля убыточных кредитов. «Выдача кредитов на десятки лет по фиксированной ставке — это инструмент с очень высоким процентным риском. Эти риски мы уже испытали на своей шкуре в 2014–2015 годах», — добавляет Андрей Сучков. И напоминает, что система ссудосберегательных ассоциаций США в 1980–х годах рухнула именно из–за этих рисков. Впрочем, определенная защита от данного риска давно изобретена. Это секьюритизация: перенос риска на инвесторов через выпуск ипотечных облигаций. И спохватившись, в начале этого года многие банки стали актуализировать свои планы по выпуску ипотечных ценных бумаг (ИЦБ).

Послевкусие испуга

Сейчас угроза роста ставок отступила. По итогам марта, подсчитали в КК «Русипотека», средняя ипотечная ставка на первичном рынке недвижимости при первоначальном взносе 30% и сроке кредита 15 лет при подтверждении доходов справкой 2НДФЛ составила 10,75% годовых, изменившись к параметрам февраля лишь в пределах погрешности. Тогда как в январе она равнялась 10,23%. И руководитель аналитического центра КК «Русипотека» Сергей Гордейко допускает, что рынок опять стоит на пороге цикла снижения кредитных ставок.

Но осадочек остался, и большинство игроков не спешат далеко откладывать обновленные планы по секьюритизации.

Это первая причина, по которой на днях председатель правления банка «ДОМ.РФ» Артем Федорко предрек к 2022 году троекратный рост российскому рынку ипотечных бондов. Во–вторых, секьюритизация дает инструмент ослабления нагрузки на капитал выдающих ипотеку банков. В–третьих, нужно учитывать, что реальные доходы населения в ближайшие год–два при благоприятных условиях не вырастут больше чем на 2%, а цены на жилье в силу реформы долевого строительства как минимум не будут снижаться. И перед ипотечным рынком стоит непростая задача поддержания роста. Актуальны все инструменты.

Кроме того, рассказывает Андрей Сучков, секьюритизация служит важным инструментом долгосрочного фондирования. С начала 2018 года банки в целом не испытывали проблем с ликвидностью. Но ситуация меняется. И хотя ведущие кредиторы не испытывают проблем с фондированием, для менее крупных банков фондирование текущей выдачи периодически превращается в проблему.

Дорожки расходятся

В конце прошлого года банк «Санкт–Петербург» успешно завершил вторую сделку по секьюритизации ипотечных кредитов объемом более 7,5 млрд рублей. Ставка купона составила 9,35% годовых.

«Сделка вообще эталонная. Хороший купон, чуть–чуть дали премию», — комментирует заместитель генерального директора УК «Трансфингруп» Равиль Юсипов.

В свою очередь заместитель директора банка «Санкт–Петербург» Артем Захаров рассказывает, что в планах на этот год совершить как минимум еще одну сделку. И через год — еще одну. «Наше внутреннее понимание подсказывает, что секьюритизацию нужно делать обязательно, хотя бы для того, чтобы сохранить текущие темпы прироста по ипотеке», — подчеркивает специалист.

Между тем Абсолют Банк выбрал иную стратегию. Вместо выпуска ИЦБ кредитор сделал акцент на продаже пулов ипотечных кредитов. Директор инвестиционно–торгового департамента Абсолют Банка Сергей Михайлов рассказывает, что, формируя каждый пул, банковские специалисты просчитывали, что в текущий момент выгоднее — продать пул или секьюритизировать кредиты. В основном опыт прошлого года подсказывал, что нужно продавать. Правда, когда пошел тренд на рост процентной ставки, появился смысл для снижения риска возвращаться в секьюритизацию.

Но здесь к сложившимся правилам игры есть претензии. «Мы хотели бы уйти больше в цифру. В частности, бумажная закладная нам уже надоела, — сетует Сергей Михайлов. — Она уже бесконечно устарела».

В банке проведена серьезная работа по цифровизации фронтовой системы. Аналогичные сделки по секьюритизации и продаже пулов автокредитов выходят на формирование отчетности для рейтингового агентства практически за 2 недели. Но при бумажных закладных такая оперативность невозможна.

Где соломку постелить

У рынка ИЦБ есть и другие проблемы, мешающие росту. Так, за минувший год было закрыто всего семь сделок: две сделки классической секьюритизации с рейтингами АКРА (банк «Санкт–Петербург» и Металлинвестбанк) и пять сделок на 136,5 млрд рублей в рамках программы «Фабрика ипотечных ценных бумаг» банка «ДОМ.РФ».

Но из названной суммы более 120 млрд рублей приходится на двух крупнейших кредиторов (Сбербанк и ВТБ). «То есть говорить о том, что «Фабрика ИЦБ» сегодня стимулирует конкуренцию на рынке, обеспечивая равные условия доступа к фондированию, пока рано», — констатирует Андрей Сучков.

Следующий «камень преткновения» специалист видит в нешироком круге инвесторов, заинтересованных в приобретении ИЦБ. «Круг инвесторов, которые разбираются в этом инструменте и могут адекватно оценить риски, в том числе риски досрочного погашения, остается узким. А, собственно, риск досрочного погашения, да и низкая ликвидность бумаг требуют премию для инвесторов», — поясняет эксперт.

Читайте так же:  Что такое пособие по инвалидности и как его получить

Равиль Юсипов уточняет, что, не оставляя без внимания рейтинги, перед инвестированием в ИЦБ каждую сделку его компания проверяет самостоятельно. «Ты должен принимать во внимание очень многие факторы. И социальную политику региона, и динамику цен на недвижимость, которая разнится в Московской области, Петербурге или Краснодаре, — рассказывает специалист. — Всего мы используем около 40 параметров для анализа».

Также требует поддержки и механизм традиционной секьюритизации. Нужно хотя бы создать адекватную нормативную базу, которая не была бы запретительной. Ведь в ходе размещения банки сталкиваются с нормативными ограничениями по вложениям в ИЦБ, причем относящимся к различным категориям инвесторов.

Прежде всего речь идет о пенсионных накоплениях. «Для нас это ключевой инвестор, однако Положение 580–П устанавливает лимит 10% на инвестирование пенсионных накоплений в «облигации, выплаты по которым установлены в виде формулы…». И ИЦБ подпадают под этот концентрационный лимит», — говорит Андрей Сучков. И это далеко не единственный «барьер».

В общем, без либерализации профильного регулирования на фоне стабилизации ставок заметного роста данного рынка ожидать затруднительно. Правда, по словам Артема Федорко, сейчас готовится «дорожная карта», предполагающая изменение самых жестких регуляторных требований. Например, НПФ получат возможность наращивать долю ИЦБ до 25%.

Справка

Объем рынка ипотечных облигаций

  • На 31 января 2019 года в обращении находилось 157 выпусков жилищных ИЦБ на сумму 385,5 млрд рублей. 52% из них выпущено в рамках программы «Фабрика ИЦБ». В рамках «Фабрики» заключены соглашения о секьюритизации еще на 800 млрд рублей.
  • Также в обращении находятся три выпуска ИЦБ, обеспеченных ипотекой нежилой недвижимости, на сумму 24,8 млрд рублей.

Источник: http://rusipoteka.ru/ipoteka_i_nedvizhimost/ipoteka_stati_2019/rynok_ipotechnyh_cennyh_bumag_pokazyvaet_rost/

Карта перемен: какими будут ипотечные ценные бумаги в РФ

Минфин России совместно с Банком России и АО «ДОМ.РФ» разработал дорожную карту по развитию рынка ипотечных ценных бумаг. Развитие рынка ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) и повышение их инвестиционной привлекательности необходимо, в том числе для снижения ставки по ипотечным кредитам до 7,9%. Ожидается, что к 2024 году это позволит привлечь на рынок недвижимости до 7 трлн рублей.

План действий

Дорожная карта по развитию рынка ипотечных бумаг была создана в рамках исполнения указа президента РФ Владимира Путина «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года», а также в соответствии с решением президиума Совета при президенте по стратегическому развитию и национальным проектам. Согласно указу, ежегодно необходимо улучшать жилищные условия не менее чем для 5 млн семей россиян. И одним из инструментов для достижения этой цели является развитие ипотечного кредитования и ипотечных ценных бумаг.

Заведующий кафедрой «Ипотечное кредитование» Финансового университета при правительстве РФ Александр Цыганов считает, что реализация дорожной карты ИЦБ позволит снизить ставки по ипотеке примерно на 1,5%. «Это несомненно позволит повысить доступность жилья для людей, поскольку порядка 50% сделок с недвижимостью на рынке происходит с использованием ипотечных кредитов», — уверен эксперт.

«Создается новый рынок, а дорожная карта – это свод правил, который позволит это сделать. На этом рынке появится новый класс активов с помощью ДОМ.РФ. Рынок будет более ликвидным, более удобным, снизятся нормативы на капитал, банки смогут брать больший левередж, лучше проходить стресс-тесты по этой дорожной карте, улучшится норматив на одного заемщика, и благодаря этому они смогут передавать процентный риск и хеджировать процентный риск своих балансов», — полагает старший вице-президент Райффайзенбанка Илья Жила.

По словам эксперта, в результате они получат возможность размещать больше облигаций, а это положительно повлияет и на конечную ставку по ипотеке, и на существование этого конкурентоспособного нового рынка.

«Ликвидность рынка ИЦБ может кардинально возрасти за счет появления возможности размещения свободных денежных средств госкомпаний и пенсионных накоплений в ИЦБ. Принимая во внимание наивысшее кредитное качество, ИЦБ может составить серьезную конкуренцию государственным облигациям», — говорит управляющий по стратегическому маркетингу ПСБ Андрей Бархота.

Формирование ликвидного рынка ипотечных облигаций является важным шагом по исполнению указа президента и достижению целевых показателей национального проекта «Жилье и городская среда». Реализация дорожной карты позволит вовлечь широкий круг инвесторов, в том числе и государственных, что обеспечит поступление денежных ресурсов в реальный сектор — рынок недвижимости.

Ликвидный рынок ИЦБ поможет банкам кратно нарастить объем выдачи ипотеки благодаря возможности быстро и эффективно снять со своего баланса кредитный и процентный риск по выдаваемым кредитам.

«Механизм ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) дает банкам-кредиторам возможность привлекать относительно недорогое фондирование, перераспределять риски, характерные для долгосрочного кредитования, снижать нагрузку на капитал. Все это в комплексе должно содействовать увеличению объемов кредитования, снижению ставки и, как результат, повышать доступность жилищных кредитов для граждан. Безусловно, для этого необходим достаточно емкий и ликвидный рынок ИЦБ», — отметил в беседе с «Газетой.Ru» руководитель управления секьюритизации «ВТБ Капитала» Андрей Сучков.

По мнению Сучкова, задача, которую решает «дорожная карта» развития ИЦБ – это формирование благоприятной, стимулирующей нормативной среды для развития рынка ИЦБ с поручительством ДОМ.РФ, а также снятие существующих ограничений на пути его роста и расширение инвесторской базы.

В частности, в ходе съезда Ассоциации банков России в конце мая замминистра финансов Алексей Моисеев говорил, что рассчитывает сделать ипотечные ценные бумаги удобными для покупки не только российскими, но и иностранными инвесторами. В министерстве рассчитывают, что это привлечет на рынок недвижимости значительные капиталы.

Ипотека для всех

Развитие рынка ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) и повышение их инвестиционной привлекательности необходимо, в том числе для снижения ставки по ипотечным кредитам до 7,9%. Ожидается, что реализация дорожной карты позволит дополнительно привлечь на этот рынок до 7 трлн рублей в 2019 – 2024 году. Это будет способствовать росту конкуренции на рынке и снижению ставок по ипотеке около 1-1,5% годовых, полагают эксперты.

Читайте так же:  Возвратный лизинг – аренда собственного имущества

Возможно, некоторое снижение ставок по ипотеке произойдет уже в ближайшее время – таков прогноз управляющего по стратегическому маркетингу ПСБ Андрея Бархоты.

«Дополнительное снижение на 0,2 — 0,5 п.п. мы можем увидеть по тем программам ипотечного кредитования, где ранее ставки снижались не так быстро, кроме этого не исключены сезонные акции, перерастающие уже по традиции в новые постоянные условия банков», — отметил он в беседе с «Газетой.Ru».

Дорожная карта предусматривает 14 мероприятий. В частности, возможность инвестировать в такие облигации средства пенсионных накоплений, которыми управляет государственная управляющая компания, либо временно свободные средства госкорпораций и государственных компаний. В документе также предусмотрены меры по совершенствованию биржевой инфраструктуры рынка и созданию доступных инструментов оценки ипотечных облигаций.

Ликвидный вторичный рынок ипотечных облигаций обеспечит банки надежным долгосрочным источником фондирования. Это относится не только к крупным банкам, но и к средним региональным банкам, которые смогут на равных конкурировать с лидерами рынка. Участвовать могут любые ипотечные кредиторы. Аналогичного мнения придерживается и Илья Жила.

«Для повышения ликвидности рынка ИЦБ необходима определенная прозрачность, плюс важен правильный формат, отмечает эксперт. По его мнению, через однотраншевые облигации ДОМ.РФ как раз будет создан класс активов, которые будут более понятны, доступны и гарантированы самим государством.

Важно отметить удачно подобранный момент для реализации дорожной карты по развитию рынка ИЦБ, подчеркивает эксперт. Ключевая ставка ЦБ достигла достаточно низкого уровня, и потенциал ее дальнейшего снижения в условиях сохранения относительной макроэкономической стабильности понятен с точки зрения ожиданий участников рынка. «В этих условиях мы имеем возможность увидеть не инвертированную кривую доходности (будущие деньги дороже текущих), что повысит актуальность использования ИЦБ для финансирования ипотечного кредитования, в сравнении с клиентскими депозитами», — уверен эксперт.

Преимуществом таких облигаций является двойной уровень обеспечения: за счет реального актива — входящей в ипотечное покрытие недвижимости и за счет поручительства ДОМ.РФ, которое на 100% принадлежит государству, и обладает наивысшим уровнем кредитоспособности по национальной шкале и на уровне финансовых обязательств правительства РФ по международной шкале. Особенностью ИЦБ является стандартизация выпусков с единым эмитентом и поручителем на базе инфраструктурной платформы АО «ДОМ.РФ».

«ДОМ.РФ играет ключевую роль в развитии рынка ИЦБ. Наиболее важная его функция — гарантия кредитного риска, требующая поддержания необходимого запаса по достаточности капитала», — согласен Андрей Бархота.

Минфин России рассчитывает, что механизмом воспользуются средние региональные банки и это значительно повысит конкуренцию на рынке ипотечного кредитования. Развитие класса ипотечных облигаций с поручительством ДОМ.РФ позволит создать эффективный рыночный механизм перераспределения ресурсов в реальный сектор экономики.

Источник: http://rusipoteka.ru/ipoteka_i_nedvizhimost/ipoteka_stati_2019/kakimi_budut_ipotechnye_cennye_bumagi_v_rf/

Согласована «дорожная карта» для рынка ипотечных ценных бумаг

Об актуальных изменениях в КС узнаете, став участником программы, разработанной совместно с ЗАО «Сбербанк-АСТ». Слушателям, успешно освоившим программу выдаются удостоверения установленного образца.

В рамках круглого стола речь пойдет о Всероссийской диспансеризации взрослого населения и контроле за ее проведением; популяризации медосмотров и диспансеризации; всеобщей вакцинации и т.п.

Программа, разработана совместно с ЗАО «Сбербанк-АСТ». Слушателям, успешно освоившим программу, выдаются удостоверения установленного образца.

Обзор документа

План мероприятий («Дорожная карта») по развитию рынка ипотечных ценных бумаг (утв. Правительством РФ 20 сентября 2019 г.)

I. Общее описание плана мероприятий

План мероприятий («дорожная карта») по развитию рынка ипотечных ценных бумаг (далее — план мероприятий) разработан во исполнение подпункта «б» пункта 6 Указа Президента Российской Федерации от 7 мая 2018 г. N 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» (далее — Указ) и пункта 10 протокола заседания президиума Совета при Президенте Российской Федерации по стратегическому развитию и национальным проектам от 28 января 2019 г. N 1.

Указом предусмотрено увеличение количества семей, улучшающих свои жилищные условия, ежегодно до 5 млн. семей в 2024 году, прирост по сравнению с показателями 2017 года должен составить 1,5 млн. семей. Основным инструментом достижения указанной цели является развитие ипотечного кредитования. В соответствии с паспортом национального проекта «Жилье и городская среда» предусмотрено увеличение количества ипотечных жилищных кредитов, выдаваемых ежегодно, с 1,5 млн. штук в 2018 году до 2,2 млн. штук в 2024 году, объемов выдачи — с 2 трлн. рублей до 6,2 трлн. рублей. При этом прогнозное значение задолженности по ипотечным кредитам по состоянию на 31 декабря 2024 г. составит, в зависимости от динамики коэффициента досрочного погашения кредитов, от 18,0 трлн. до 20,8 трлн. рублей, или 11,2 — 13,9% совокупных активов банковской системы, исходя из показателей базового сценария прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2024 года, разработанного Минэкономразвития России.

План мероприятий направлен на обеспечение выполнения показателей Указа и национального проекта «Жилье и городская среда» за счет привлечения дополнительных финансовых ресурсов на рынок ипотечного жилищного кредитования, создания дополнительных механизмов управления процентным риском банковской системы и развития конкурентных условий на рынке ипотечного жилищного кредитования за счет реализации комплекса следующих мер:

повышение кредитного качества и снижение риска облигаций с ипотечным покрытием и поручительством единого института развития в жилищной сфере (далее — ипотечные облигации);

обеспечение ликвидности и развитие диверсифицированной базы инвесторов в ипотечные облигации;

повышение инвестиционной привлекательности ипотечных облигаций;

снижение транзакционных издержек участников рынка ипотечных облигаций.

Основными субъектами (участниками) целевой модели рынка ипотечных облигаций являются:

заемщики: заемщики — физические лица по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой (далее — ипотечные кредиты);

банки-оригинаторы: кредитные организации, осуществляющие выдачу заемщикам, продажу ипотечному агенту ипотечных кредитов;

Читайте так же:  Возврат 13 процентов с потребительского кредита как получить законно

ипотечный агент: общество с ограниченной ответственностью «ДОМ.РФ Ипотечный агент», учрежденное единым институтом развития в жилищной сфере, исключительным видом деятельности которого является приобретение требований по ипотечным кредитам и (или) закладных, а также осуществление эмиссии ипотечных облигаций в соответствии с Федеральным законом от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»;

единый институт развития в жилищной сфере: акционерное общество «ДОМ.РФ», учрежденное Российской Федерацией, осуществляющее деятельность в соответствии с Федеральным законом от 13 июля 2015 г. N 225-ФЗ «О содействии развитию и повышению эффективности управления в жилищной сфере и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»;

инвесторы: кредитные организации, негосударственные пенсионные фонды и Пенсионный фонд Российской Федерации, управляющие компании, страховые компании, физические лица и иные.

Основными особенностями ипотечных облигаций являются:

дополнительная защита ипотечных облигаций от дефолта за счет поручительства единого института развития в жилищной сфере;

наивысший уровень кредитоспособности поручителя (единый институт развития в жилищной сфере) по национальной шкале для Российской Федерации и на уровне финансовых обязательств Правительства Российской Федерации по международной шкале;

Видео (кликните для воспроизведения).

стандартизация выпусков, в том числе единый эмитент (общество с ограниченной ответственностью «ДОМ.РФ Ипотечный агент») и поручитель (единый институт развития в жилищной сфере) для всех выпусков ипотечных облигаций;

нефиксированный график погашения номинальной стоимости ипотечных облигаций в связи с досрочным исполнением и просрочками исполнения обязательств заемщиков по ипотечным кредитам.

Повышение кредитного качества и снижение риска ипотечных облигаций будет обеспечено за счет следующих мер:

обеспечение финансовой устойчивости поручителя по ипотечным облигациям путем установления пруденциальных требований к АО «ДОМ.РФ» в соответствии с решениями Национального совета по обеспечению финансовой стабильности;

исключение возможности оспаривания действий по выплатам владельцам ипотечных облигаций, эмитентом которых является ипотечный агент, в случае банкротства кредитной организации;

обеспечение защиты имущества (денежных средств), составляющего ипотечное покрытие ипотечных облигаций, в случае банкротства кредитной организации, а также установление порядка замены такой кредитной организации.

Ликвидность и развитие диверсифицированной базы инвесторов в ипотечные облигации будет обеспечено за счет следующих мер:

организация процессов маркет-мейкинга ипотечных облигаций;

включение ипотечных облигаций в перечень разрешенных финансовых активов, в которые могут размещаться средства пенсионных накоплений государственной корпорацией развития «ВЭБ.РФ»;

включение ипотечных облигаций в перечень разрешенных финансовых активов, в которые могут быть инвестированы временно свободные средства государственной корпорации, государственной компании;

включение ипотечных облигаций в перечень разрешенных финансовых активов, в которые могут быть инвестированы накопления для жилищного обеспечения военнослужащих;

установление возможности осуществления операций по управлению остатками средств на едином счете федерального бюджета в части покупки (продажи) ценных бумаг по договорам репо в отношении ипотечных облигаций.

Инвестиционная привлекательность ипотечных облигаций будет обеспечена за счет следующих мер:

создание и обеспечение свободного доступа инвесторов к инструментам инвестиционного анализа и оценки ипотечных облигаций;

публичное раскрытие стандартизованных данных об активах, входящих в состав ипотечного покрытия, публикация аналитических и методических документов;

проведение регулярных образовательных мероприятий в отношении рынка ипотечных облигаций;

создание экономически эффективного для инвесторов механизма сделок репо с ипотечными облигациями с участием центрального контрагента.

Реализация плана мероприятий обеспечит возможность привлечения дополнительных финансовых ресурсов на рынок ипотечного жилищного кредитования в объеме до 7 трлн. рублей в 2019 — 2024 годах, что будет способствовать росту конкуренции на рынке ипотечного жилищного кредитования и снижению ставок для заемщиков на 1 — 1,5% годовых.

Первый заместитель
Председателя Правительства
Российской Федерации —
Министр финансов
Российской Федерации
А. Силуанов

Обзор документа

Правительство представило план мероприятий по развитию рынка ипотечных ценных бумаг.

Планируется до 2024 г. увеличить до 5 млн в год количество семей, ежегодно улучшающих свои жилищные условия, а также количество ипотечных жилищных кредитов — до 2,2 млн. в год.

В рамках мероприятий планируется:

— привлечение дополнительных финансовых ресурсов на рынок ипотечного жилищного кредитования;

— создание дополнительных механизмов управления процентным риском банковской системы;

— развитие конкуренции на рынке ипотечного жилищного кредитования.

Источник: http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/72697598/

Согласована «дорожная карта» для рынка ипотечных ценных бумаг

Как стало известно «Ъ», в конце августа на заседании в Минфине ЦБ, Минстрой, Минэкономики и Дом. РФ согласовали «дорожную карту» по развитию рынка ипотечных ценных бумаг. Она принята во исполнение указа президента, по которому к 2024 году ставки по ипотеке должны снизиться до 8%.

По замыслу инициаторов «дорожной карты», банкам будет проще удешевить ипотеку, если они смогут, выдав кредиты, сразу привлечь новые деньги.

Инструментом такого привлечения и должны стать облигации, выпускаемые под права требования по выданной ипотеке. Согласно «дорожной карте», предполагается выпускать однотраншевые ипотечные облигации с единым эмитентом «Дом. РФ Ипотечный агент» и поручительством Дом. РФ. Механизм таков: банк-кредитор продает портфель закладных ипотечному агенту (дочерняя структура Дом. РФ) и взамен получает ИЦБ (облигации). В случае возникновения просрочки по ипотечному кредиту Дом. РФ обязан выкупить дефолтную закладную. Банк может оставить ИЦБ на балансе или продать инвестору.

ИЦБ с гарантией Дом. РФ предлагается внести в список разрешенных активов для инвестирования средства пенсионных накоплений, управляемых ВЭБом, госкомпаний и госкорпораций, средства накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, средства федерального бюджета по договорам репо.

Согласно «дорожной карте», эти и ряд других мер позволят привлечь до 7 трлн руб., что будет способствовать снижению ставок для ипотечных заемщиков на 1–1,5 процентного пункта. Какой должна быть доля госсредств в инвестициях в ИЦБ, в Минфине, ЦБ и Минэкономики не ответили, в Дом. РФ указали, что она не может быть значительной.

На сегодняшний день львиная доля ИЦБ приходится на два госбанка — ВТБ и Сбербанк. Так, по данным Дом. РФ, всего было 12 сделок ИЦБ Дом. РФ на 321 млрд руб., в том числе ВТБ — три выпуска на 195 млрд руб., Сбербанк — два выпуска на 96 млрд руб. При этом 38% всех облигаций находятся на балансе банков-оригинаторов. «Получается странная история-либо оригинатор сам выкупает облигации и тем самым просто понижает свои нормативы, либо госбанк превращает кредиты в облигации с поручительством для вложения в них средств госкорпораций,- полагает собеседник „Ъ“ в крупном банке.- Выходит круговорот бюджетных денег в природе».

Читайте так же:  Пенсия индивидуальных предпринимателей

Для повышения привлекательности бумаг для инвесторов «дорожная карта» предусматривает внесение поправок в закон о банкротстве, которые позволят обособить имущество, составляющее ипотечное покрытие по гарантированным Дом. РФ облигациям, в случае банкротства банка. По другим ценным бумагам таких исключений нет. Но эта идея не нашла поддержки у Минэкономики. Согласно таблице разногласий, там считают, что поправки противоречат базовым принципам банкротства — справедливой и равной защите прав кредиторов.

Сами по себе для инвесторов однотраншевые ИЦБ с гарантией Дом. РФ выглядят не слишком привлекательной альтернативой ОФЗ. Так, в Росбанке указали, что для инвестора существует риск досрочного погашения портфеля ипотечных бумаг, что влечет за собой сложность в определении реальной доходности.

Эксперты опасаются также аналога американского ипотечного кризиса. «При использовании модели однотраншевых облигаций велик риск повторения истории и перекладывания убытков на государство»,- отмечает эксперт группы рейтингов структурированных финансовых инструментов АКРА Никита Борзов. Но гендиректор Дом. РФ Александр Плутник подчеркивает, что однотраншевые бумаги гораздо лучше перенесли кризис, основная причина которого крылась в многотраншевых бумагах с неверными рейтингами. В Дом. РФ указывают, что повторение американского кризиса в России невозможно из-за строгого регулирования ЦБ и небольшого объема высокорискованной ипотеки с низким первым взносом.

Тем не менее участники рынка настаивают на необходимости ипотечных бумаг разного типа. По мнению главы управления секьюритизации «ВТБ Капитала» Андрея Сучкова, важно, чтобы относительно недорогое долгосрочное фондирование было доступно широкому кругу кредитных организаций, в том числе средним и небольшим банкам. Директор инвестиционно-торгового департамента Абсолют-банка Сергей Михайлов уверен, что поддержка многотраншевых секьюритизаций, которые являются классическим и востребованным инструментом рынка ИЦБ, также должна быть частью активности государственного института развития ипотеки.

Преимущество многотраншевых облигаций для банков в том, что в разные транши можно упаковать ипотеку разного качества, в том числе и с высоким уровнем дефолта. Однотраншевые бумаги, в которые предлагается, согласно «дорожной карте», упаковывать только хорошие кредиты, такой возможности не дают.

Источник: http://cmpro.ru/rus/catalog/ekonomika/novosti_rinka/Ekonomika._TSB,_Minstroi,_Minekonomiki_i_DOM.RF_soglasovali_dorozhnuyu_kartu_po_razvitiyu_rinka_ipotechnih_tsennih_bumag.html

Постановление Администрации Кировградского городского округа Свердловской области от 3 сентября 2019 г. N 1048 «О внесении изменений в постановление администрации Кировградского городского округа от 05.07.2012 г. N 900 «О комиссии по землепользованию и застройке Кировградского городского округа»

Постановление Администрации Кировградского городского округа Свердловской области от 3 сентября 2019 г. N 1048
«О внесении изменений в постановление администрации Кировградского городского округа от 05.07.2012 г. N 900 «О комиссии по землепользованию и застройке Кировградского городского округа»

В связи с кадровыми изменениями администрации Кировградского городского округа, в соответствии с Федеральным законом от 6 октября 2003 года N 131-ФЗ «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации», руководствуясь Уставом Кировградского городского округа, администрация Кировградского городского округа постановляет:

1. Внести в постановление администрации Кировградского городского округа от 05.07.2012 г. N 900 «О комиссии по землепользованию и застройке Кировградского городского округа» (в редакции постановления администрации Кировградского городского округа от 10.11.2016 г. N 1668) следующие изменения:

1.1. Приложение N 1 к постановлению изложить в новой редакции (прилагается)

2. Настоящее постановление разместить на официальном сайте администрации Кировградского городского округа.

3. Контроль за исполнением настоящего постановления оставляю за собой.

Глава Кировградского городского округа

Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.

Постановление Администрации Кировградского городского округа Свердловской области от 3 сентября 2019 г. N 1048 «О внесении изменений в постановление администрации Кировградского городского округа от 05.07.2012 г. N 900 «О комиссии по землепользованию и застройке Кировградского городского округа»

Источник: http://base.garant.ru/72697598/

Экономика. ЦБ, Минстрой, Минэкономики и ДОМ.РФ согласовали «дорожную карту» по развитию рынка ипотечных ценных бумаг

Как стало известно «Ъ», в конце августа на заседании в Минфине ЦБ , Минстрой , Минэкономики и Дом. РФ согласовали «дорожную карту» по развитию рынка ипотечных ценных бумаг. Она принята во исполнение указа президента, по которому к 2024 году ставки по ипотеке должны снизиться до 8%.

По замыслу инициаторов «дорожной карты», банкам будет проще удешевить ипотеку, если они смогут, выдав кредиты, сразу привлечь новые деньги.

Инструментом такого привлечения и должны стать облигации, выпускаемые под права требования по выданной ипотеке. Согласно «дорожной карте», предполагается выпускать однотраншевые ипотечные облигации с единым эмитентом « Дом. РФ Ипотечный агент» и поручительством Дом. РФ . Механизм таков: банк-кредитор продает портфель закладных ипотечному агенту (дочерняя структура Дом. РФ ) и взамен получает ИЦБ (облигации). В случае возникновения просрочки по ипотечному кредиту Дом. РФ обязан выкупить дефолтную закладную. Банк может оставить ИЦБ на балансе или продать инвестору.

ИЦБ с гарантией Дом. РФ предлагается внести в список разрешенных активов для инвестирования средства пенсионных накоплений, управляемых ВЭБом , госкомпаний и госкорпораций, средства накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, средства федерального бюджета по договорам репо.

Согласно «дорожной карте», эти и ряд других мер позволят привлечь до 7 трлн руб., что будет способствовать снижению ставок для ипотечных заемщиков на 1–1,5 процентного пункта. Какой должна быть доля госсредств в инвестициях в ИЦБ, в Минфине , ЦБ и Минэкономики не ответили, в Дом. РФ указали, что она не может быть значительной.

На сегодняшний день львиная доля ИЦБ приходится на два госбанка — ВТБ и Сбербанк . Так, по данным Дом. РФ , всего было 12 сделок ИЦБ Дом. РФ на 321 млрд руб., в том числе ВТБ — три выпуска на 195 млрд руб., Сбербанк — два выпуска на 96 млрд руб. При этом 38% всех облигаций находятся на балансе банков-оригинаторов. «Получается странная история-либо оригинатор сам выкупает облигации и тем самым просто понижает свои нормативы, либо госбанк превращает кредиты в облигации с поручительством для вложения в них средств госкорпораций,- полагает собеседник „Ъ“ в крупном банке.- Выходит круговорот бюджетных денег в природе».

Читайте так же:  Вернут ли налог при покупке земли, если жилой дом на ней подарен

Для повышения привлекательности бумаг для инвесторов «дорожная карта» предусматривает внесение поправок в закон о банкротстве, которые позволят обособить имущество, составляющее ипотечное покрытие по гарантированным Дом. РФ облигациям, в случае банкротства банка. По другим ценным бумагам таких исключений нет. Но эта идея не нашла поддержки у Минэкономики . Согласно таблице разногласий, там считают, что поправки противоречат базовым принципам банкротства — справедливой и равной защите прав кредиторов.

Сами по себе для инвесторов однотраншевые ИЦБ с гарантией Дом. РФ выглядят не слишком привлекательной альтернативой ОФЗ. Так, в Росбанке указали, что для инвестора существует риск досрочного погашения портфеля ипотечных бумаг, что влечет за собой сложность в определении реальной доходности.

Эксперты опасаются также аналога американского ипотечного кризиса. «При использовании модели однотраншевых облигаций велик риск повторения истории и перекладывания убытков на государство»,- отмечает эксперт группы рейтингов структурированных финансовых инструментов АКРА Никита Борзов . Но гендиректор Дом. РФ Александр Плутник подчеркивает, что однотраншевые бумаги гораздо лучше перенесли кризис, основная причина которого крылась в многотраншевых бумагах с неверными рейтингами. В Дом. РФ указывают, что повторение американского кризиса в России невозможно из-за строгого регулирования ЦБ и небольшого объема высокорискованной ипотеки с низким первым взносом.

Тем не менее участники рынка настаивают на необходимости ипотечных бумаг разного типа. По мнению главы управления секьюритизации « ВТБ Капитала» Андрея Сучкова , важно, чтобы относительно недорогое долгосрочное фондирование было доступно широкому кругу кредитных организаций, в том числе средним и небольшим банкам. Директор инвестиционно-торгового департамента Абсолют-банка Сергей Михайлов уверен, что поддержка многотраншевых секьюритизаций, которые являются классическим и востребованным инструментом рынка ИЦБ, также должна быть частью активности государственного института развития ипотеки.

Преимущество многотраншевых облигаций для банков в том, что в разные транши можно упаковать ипотеку разного качества, в том числе и с высоким уровнем дефолта. Однотраншевые бумаги, в которые предлагается, согласно «дорожной карте», упаковывать только хорошие кредиты, такой возможности не дают.

Источник: http://news.myseldon.com/ru/news/index/216058180

Разработана дорожная карта развития рынка ипотечных ценных бумаг

Минфин России совместно с Банком России, Минэкономразвития России и АО «ДОМ.РФ» разработал дорожную карту по развитию рынка ипотечных ценных бумаг. Она была создана для исполнения указа Президента РФ «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года», а также в соответствии с решением президиума Совета при Президенте Российской Федерации по стратегическому развитию и национальным проектам. Указ предусматривает улучшение жилищных условий не менее 5 миллионов семей ежегодно. Одним из инструментов достижения этой цели является развитие ипотечного кредитования и ипотечных ценных бумаг.

Развитие рынка ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) и повышение их инвестиционной привлекательности необходимо, в том числе для снижения ставки по ипотечным кредитам до 7,9%. Реализация дорожной карты позволит дополнительно привлечь на этот рынок – до 7 триллионов рублей в 2019 – 2024 году. Это будет способствовать росту конкуренции на рынке и снижению ставок по ипотеке около 1-1,5% годовых.

Формирование ликвидного рынка ипотечных облигаций также является важным шагом по исполнению указа Президента и достижению целевых показателей национального проекта «Жилье и городская среда». Реализация дорожной карты позволит вовлечь широкий круг инвесторов, в том числе и государственных, что обеспечит поступление денежных ресурсов в реальный сектор — рынок недвижимости. Ликвидный рынок ИЦБ поможет банкам кратно нарастить объем выдачи ипотеки благодаря возможности быстро и эффективно снять со своего баланса кредитный и процентный риск по выдаваемым кредитам.

Дорожная карта предусматривает 14 мероприятий. В частности, возможность инвестировать в такие облигации средства пенсионных накоплений, которыми управляет государственная управляющая компания. Инвестировать временно свободные средства государственных корпораций и государственных компаний. Предусмотрены меры по совершенствованию биржевой инфраструктуры рынка и создания доступных инструментов оценки ипотечных облигаций.

Преимуществами облигаций является защита от дефолта за счет поручительства АО «ДОМ.РФ» и наивысший уровень кредитоспособности поручителя по национальной шкале для РФ, на уровне финансовых обязательств Правительства РФ по международной шкале. Особенностью ИЦБ является стандартизация выпусков, единым эмитентом и поручителем по которым является АО «ДОМ.РФ».

Инвестиции в ценные бумаги будут способствовать повышению ликвидности рынка ИЦБ, а значит, обеспечат банки надежным долгосрочным источником фондирования. Это относится не только к крупным банкам, но и к средним региональным банкам, которые смогут на равных конкурировать с лидерами рынка. Участвовать смогут любые ипотечные кредиторы. Минфин России рассчитывает, что механизмом воспользуются средние региональные банки и это значительно повысит конкуренцию на рынке ипотечного кредитования.

Рекомендуем посмотреть

Финансы

«Бюджетный учет» для бухгалтеров казенных, бюджетных и автономных учреждений

Выставки, форумы, конференции

Учебный центр «Бюджет»: ваша возможность повысить квалификацию

Финансовый контроль

Журнал «Финконтроль» для финансовых контролеров и проверяемых

Финансы

Предварительная оценка исполнения федерального бюджета за 2019 год

Законы

Премьер-министр озвучил первоочередные меры по реализации послания Президента РФ Федеральному Собранию

Политика

Утверждена новая структура федеральных органов исполнительной власти

Видео (кликните для воспроизведения).

Источник: http://bujet.ru/article/388803.php

Согласована «дорожная карта» для рынка ипотечных ценных бумаг
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here