Коэффициент покрытия кредиторской задолженности

Коэффициенты, применяемые в практике кредитного анализа

Их можно разделить на пять групп:

— показатели погашения долга;

— показатели деловой активности;

1. Показатели ликвидности(liquidity rations) применяются для оценки того, как соотносятся наиболее ликвидные элементы баланса фирмы, ее оборотный капитал (кассовая наличность, дебиторы, запасы товарно-материальных ценностей) и краткосрочные обязательства (выданные векселя, краткосрочные долговые обязательства и т. д.). Чем выше покрытие этих обязательств за счет быстрореализуемых активов, тем надежнее положение фирмы, тем больше у нее шансов на получение кредита у банка.

К числу наиболее важных и широко используемых показателей указанной группы относится коэффициент ликвидности(current ratio):

Ранее считалось, что числовое значение этого показателя должно быть равно 2 или выше. Ныне не менее важным, чем величина показателя, считается состав и качество активов, используемых при расчете коэффициента. Если при высокой числовой величине показателя (скажем, 3,5) в активах высока доля нереализуемых товарных запасов, коэффициент не свидетельствует о благополучии компании. И напротив, коэффициент может быть меньше 2, но если в активах преобладает наличность, ценные бумаги и другие ликвидные статьи, можно говорить о прочном финансовом положении.

2. Показатели задолженности(leverage ratios) показывают, как распределяется риск между владельцами компании (акционерами) и ее кредиторами. Активы могут быть профинансированы либо за счет собственных средств (акционерный капитал), либо за счет заимствований (долг). Чем выше отношение заемных средств к собственности акционеров, тем выше риск кредиторов и тем осторожнее должен относиться банк к выдаче новых кредитов. В случае банкротства компании с высокой задолженностью шансы на возврат кредиторам вложенных ими средств будут весьма низки. Для оценки задолженности рассчитывается прежде всего коэффициент покрытия основных средств(fixed assets-to-net worth ratio), который выражается следующей формулой:

Он показывает, какая часть основных средств профинансирована за счет собственного капитала. В принципе здания, оборудование и другие долгосрочные активы должны покрываться либо за счет средств акционеров, либо с помощью долгосрочных займов. Нормальным считается отношение 0,75 – 1, так как более высокая цифра может означать, что в основные средства вложена часть оборотного капитала, и это может негативно сказаться на производственной деятельности фирмы. Второй показатель этой группы – коэффициент краткосрочной задолженности(current debt-to-het worth ratio) :

Еще один показатель в указанной группе – коэффициент покрытия общей задолженности(total debt-to-net worth ratio):

обязательств общей задолженности

Он показывает, какая часть всех активов компании покрыта за счет средств кредиторов, а какая за счет акционеров. Если показатель превышает 1, доля кредиторов выше.

3. Показатели погашения долгапозволяют оценить способность компании оплатить текущую задолженность путем генерирования наличных денежных средств в процессе операционной деятельности. Главный показатель финансовой устойчивости предприятия – его способность выплатить проценты и основной долг по полученным кредитам. Для детального анализа необходимо составить таблицу денежных потоков (cash flow statment). Но более простым и оперативным является метод расчета коэффициентов погашения долга. Это прежде всегокоэффициент денежного потока(cash flow-to-current maturities ratio):

Прибыль после уплаты

Долгосрочные займы со

сроком погашения в пределах года

Показатель показывает, какая часть денежных поступлений компании от операций будет необходима для покрытия основного долга и процентов по займам со сроком погашения в течение ближайшего года. Чем ниже коэффициент, тем меньше “маржа безопасности” при погашении долгов. Теоретически коэффициент, равный 1, обеспечивает компании финансовую стабильность.

Еще один показатель – коэффициент процентных выплат(times interest earned ratio):

Прибыль до уплаты налогов +

Коэффициент показывает, во сколько раз прибыли компании превышают сумму процентных платежей по займам.

4. Показатели деловой активности(activity ratios) позволяют оценить эффективность использования руководством компании ее активов. Обычно применяется три вида коэффициентов указанного типа, которые представляют отношения дебиторской задолженности, счетов к оплате (аccounts payable) и запасов к показателю продаж. Цель коэффициентов состоит в том, чтобы определить быстроту оборачиваемости задолженности и запасов.

Первый показатель – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(ассоunts receivable turnover ratio):

дебиторских счетов х 365

Сумма продаж в кредит

Он позволяет определить средний срок в днях инкассации средств по поставкам продукции покупателям с предоставлением отсрочки платежа. Средняя сумма дебиторских счетов рассчитывается путем суммирования их на начало и конец периода и деления на два. Вместо продаж в кредит часто используют общую сумму продаж, так как кассовые сделки, как правило, незначительны.

Разумеется, значения указанного показателя имеют смысл только в сравнении с аналогичными коэффициентами других предприятий отрасли. Если показатель относительно высок, то это может указывать на задержки в оплате счетов покупателями илина слишком льготные условия кредитования, чтобы стимулировать сбыт продукции.

Следующий показатель – коэффициент оборачиваемостизапасов(inventory turnover ratio):

Себестоимость проданных товаров

В знаменателе указываются издержки на производство проданных товаров (продажи минус прибыль и накладные расходы Высокая скорость оборачиваемости запасов говорит об эффективности использования ресурсов, но может быть сигналом скорого истощения ресурсов.

Третий коэффициент – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности(accounts payable turnover ratio):

К-т оборачиваемости Счета к оплате х 365

Коэффициент позволяет определить, насколько быстро компания оплачивает счета поставщиков. Резкое повышение показателя может указывать на проблемы с притоком денежной наличности, а снижение – на досрочную оплату счетов с целью получения скидки.

После оценки финансовых коэффициентов необхо­димо проанализировать денежный поток клиента, за­ключающийся в оценке кредитного риска на основе оборотных отчетных показателей. Он построен на сопоставлении притока и оттока средств за данный период.

Элементами притока средств являются:

• высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности и основных фондов;

• прирост кредиторской задолженности;

• высвобождение средств из прочих активов и рост прочих пассивов;

• привлечение в оборот новых ссуд;

• прирост акционерного капитала.

Элементами оттока средств являются:

• дополнительное вложение средств в запасы, ос­новные фонды;

• рост дебиторской задолженности;

• сокращение кредиторской задолженности и про­чих пассивов;

погашение ссуд;

• уменьшение акционерного капитала;

• уплата налогов, процентов и дивидендов.

Устойчивое превышение притока над оттоком средств в течение периода позволяет оценивать клиен­та как кредитоспособного. При резких колебаниях такого превышения или в случае обратного соотноше­ния — превышения оттока над притоком средств — риск невозврата кредита повышается.

Читайте так же:  Коллективная материальная ответственность трудовое право

Анализ денежного потока показывает и предел вы­дачи новых ссуд. Такой границей является сложившая­ся в прошлые периоды или прогнозируемая в новый период величина превышения притока над оттоком средств.

Таким образом, анализ денежного потока сущест­венно дополняет заключение о кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов.

Финансовая отчетность является лишь одним из каналов получения информации о заемщике. К другим источникам относятся также архивы банка, отчеты специализированных кредитных агентств, обмен информацией с другими банками и финансовыми учреждениями, изучение финансовой прессы.

Банки хранят всю информацию о прошлых операциях со своими клиентами. Архивы кредитного отдела позволяют установить, получал ли заявитель в прошлом займы у банка, и если получал, были ли задержки с платежами, нарушения условий договора и т. д. Бухгалтерия сообщает о всех случаях неразрешенного овердрафта.

Банковские отделы кредитоспособности изучают отчеты кредитных агентств, которые содержат базовую информацию о фирмах, историю их деятельности, сведения о финансовом положении за ряд лет. Это особенно важно, если банк ранее не имел контактов с заемщиком. Агентства могут выпускать специализированные отчеты о компаниях в определенной отрасли или группе отраслей, что также представляет интерес для банка.

Наконец, банки и другие финансовые учреждения обмениваются конфиденциальной информацией о компаниях. Банк просит заявителя представить список других банков и финансовых учреждений, с которыми он ведет дела или имел отношения в прошлом. Затем банк проверяет представленную информацию по почте или по телефону. Он просит другие банки охарактеризовать заявителя на основе прошлого опыта работы с ним.

Безусловно, требует проверки кредитная история заемщика, личные качества руководителей фирмы и оценка целей, на которые компания просит предоставить кредит. Кроме этого, для банка будет иметь значение сумма кредита, срочность, порядок погашения основной суммы и уплата процентов, а также обеспечение. С большой долей вероятности можно утверждать, что если компания является клиентом банка, то кредит будет предоставлен ей на более льготных условиях, чем в случае, если ее основной счет находится в другом банке.

После сбора всей информации по вышеизложенной схеме английский банкир интервьюирует заемщика, посещает его офис и производство. Такова технология первого этапа кредитного процесса в английских бан­ках, которая вполне доступна для отечественной прак­тики. Отдельные элементы этой технологии уже актив­но используются в наших банках.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: http://studopedia.ru/13_120474_koeffitsienti-primenyaemie-v-praktike-kreditnogo-analiza.html

Коэффициент покрытия задолженности

(4.15)

Этот коэффициент рассчитывается для каждого года погашения, при этом учитывается погашение в полном объеме основного долга и процентов по всем долгосрочным кредитам и займам, привлеченным организацией и подлежащим погашению в соответствующем году реализации проекта. В случае, если организации предоставлена государственная поддержка в виде возмещения части процентов по кредитам банков либо организация претендует на оказание такой поддержки, при расчете коэффициентов покрытия задолженности учитывается данная мера государственной поддержки.

Чем выше коэффициент, тем лучше положение организации относительно погашения долгосрочных обязательств. Приемлемым считается показатель, превышающий 1,3.

Доля собственного капитала в объеме инвестиций (СКи)

Показатели структуры капитала

Коэффициент финансовой независимости:

(4.35)

Этот показатель должен составлять не менее 0,6.

Коэффициент финансовой напряженности:

(4.36)

где: заемные средства — сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Оптимальное соотношение — не более 0,5.

Коэффициент структуры капитала:

(4.37)

Показатель должен быть менее 1, долговые обязательства не должны превышать размеры собственного капитала.

Коэффициенты оборачиваемости:

(4.24)

(4.25)

(4.26)

(4.27)
всего капитала = итого по пассивам х 360; (4.28)
выручка от реализации
готовой продукции = готовая продукция х 360; (4.29)
выручка от реализации
дебиторской задолженности = дебиторская задолженность х 360; (4.30)
выручка от реализации
кредиторская задолженность = кредиторская задолженность х 360. (4.31)
выручка от реализации

Выручка от реализации продукции на одного работающего (Враб)

Враб = выручка от реализации .
среднесписочная численность работающих

Коэффициент текущей ликвидности (Клик)

Клик = оборотные активы .
краткосрочные финансовые обязательства – резервы предстоящих расходов

Нормативные значения Клик для промышленности – 1,7; для строительства -1,3.

Подраздел «Оценка рисков и страхование»

Цель данного подраздела — оценка наиболее вероятных рисков, которые могут возникнуть в ходе его реализации и разрабротка мероприятий по их предупреждению. Инвестор интересуется выгодой проекта, однако его риски либо завышают стоимость участия инвестора в проекте; либо приводят к отказу от инвестирования. Системно проведенный анализ рисков и формулирование мер по их предупреждению должно дать инвестору уверенность в надежности бизнеса, в том числе — в опытном менеджменте, предвидящем опасности и умеющем сводить их к минимуму.

Под хозяйственным риском понимают угрозу, опасность возникновения ущерба в любых видах деятельности, связанной с производством и реализацией продукции.

Хозяйственный риск всегда связан с угрозой полной или частичной потери ресурсов, а наличие риска обусловливает ответственность за принятое решение.

Состав анализируемых рисков должен быть не выборочным, а полным — по всем граням проекта — технической, организационной и финансовой. Так, например, в Правилах дается классификация рисков по месту их возникновения (производственные, инвестиционные, инфляционные, организационно-коммерческие, политические и т.д.).

К политическим рискам относят следующие:

· нестабильность экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

· колебания валютных курсов;

· внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);

· неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе.

Инвестиционные риски:

· неблагоприятное изменение инвестиционного климата в период реализации инвестиционного проекта;

· отказ иностранного инвестора от инвестиций;

· недостижение запланированных показателей эффективности проекта.

Инфляционные риски:

· снижение показателей эффективности в результате большого роста инфляции.

Производственные риски

:

· поломка оборудования и транспортных средств;

· невыполнение графика внедрения продукта;

· задержки в получении необходимого сырья и материалов;

· завышенная стоимость разработки и производства продукции;

· аварии на производстве.

Организационно-коммерческие риски:

· неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;

· колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

· неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств);

· снижение цен конкурентами;

· падение рыночного спроса;

· недостижимость планов реализации;

· трудности при получении банковских кредитов;

· неопределенность целей, интересов и поведения участников.

Основная задача предприятия заключается в том, чтобы предугадать все типы рисков, с которыми может столкнуться организация, источники их возникновения, после чего разрабатываются меры по сокращению рисков.

Существуют разные виды предпринимательского риска. Их обилие привело к появлению различных подходов, классификаций риска.

Читайте так же:  Как открыть предприятие по переработке шин, и сколько можно заработать

Основными этапами управления рисками являются :

· анализ размера риска – размер возможных потерь при осуществлении проекта;

· вероятность наступления риска;

· разработка мер по минимизации ущерба.

Анализ риска осуществляется в следующей последовательности:

1. необходимо выявить полный перечень возможных рисков;

2. определить вероятность возникновения каждого;

3. оценить ожидаемый размер убытков;

4. проранжировать их по вероятности возникновения;

5. установить приемлемый уровень риска и отбросить все те, вероятность возникновения которых ниже данного уровня.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Сдача сессии и защита диплома — страшная бессонница, которая потом кажется страшным сном. 9003 —

| 7277 — или читать все.

185.189.13.12 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Источник: http://studopedia.ru/3_42720_koeffitsient-pokritiya-zadolzhennosti.html

Коэффициенты, применяемые в практике кредитного анализа

Их можно разделить на пять групп:

— показатели погашения долга;

— показатели деловой активности;

1. Показатели ликвидности(liquidity rations) применяются для оценки того, как соотносятся наиболее ликвидные элементы баланса фирмы, ее оборотный капитал (кассовая наличность, дебиторы, запасы товарно-материальных ценностей) и краткосрочные обязательства (выданные векселя, краткосрочные долговые обязательства и т. д.). Чем выше покрытие этих обязательств за счет быстрореализуемых активов, тем надежнее положение фирмы, тем больше у нее шансов на получение кредита у банка.

К числу наиболее важных и широко используемых показателей указанной группы относится коэффициент ликвидности(current ratio):

Ранее считалось, что числовое значение этого показателя должно быть равно 2 или выше. Ныне не менее важным, чем величина показателя, считается состав и качество активов, используемых при расчете коэффициента. Если при высокой числовой величине показателя (скажем, 3,5) в активах высока доля нереализуемых товарных запасов, коэффициент не свидетельствует о благополучии компании. И напротив, коэффициент может быть меньше 2, но если в активах преобладает наличность, ценные бумаги и другие ликвидные статьи, можно говорить о прочном финансовом положении.

2. Показатели задолженности(leverage ratios) показывают, как распределяется риск между владельцами компании (акционерами) и ее кредиторами. Активы могут быть профинансированы либо за счет собственных средств (акционерный капитал), либо за счет заимствований (долг). Чем выше отношение заемных средств к собственности акционеров, тем выше риск кредиторов и тем осторожнее должен относиться банк к выдаче новых кредитов. В случае банкротства компании с высокой задолженностью шансы на возврат кредиторам вложенных ими средств будут весьма низки. Для оценки задолженности рассчитывается прежде всего коэффициент покрытия основных средств(fixed assets-to-net worth ratio), который выражается следующей формулой:

Он показывает, какая часть основных средств профинансирована за счет собственного капитала. В принципе здания, оборудование и другие долгосрочные активы должны покрываться либо за счет средств акционеров, либо с помощью долгосрочных займов. Нормальным считается отношение 0,75 – 1, так как более высокая цифра может означать, что в основные средства вложена часть оборотного капитала, и это может негативно сказаться на производственной деятельности фирмы. Второй показатель этой группы – коэффициент краткосрочной задолженности(current debt-to-het worth ratio) :

Еще один показатель в указанной группе – коэффициент покрытия общей задолженности(total debt-to-net worth ratio):

обязательств общей задолженности

Он показывает, какая часть всех активов компании покрыта за счет средств кредиторов, а какая за счет акционеров. Если показатель превышает 1, доля кредиторов выше.

3. Показатели погашения долгапозволяют оценить способность компании оплатить текущую задолженность путем генерирования наличных денежных средств в процессе операционной деятельности. Главный показатель финансовой устойчивости предприятия – его способность выплатить проценты и основной долг по полученным кредитам. Для детального анализа необходимо составить таблицу денежных потоков (cash flow statment). Но более простым и оперативным является метод расчета коэффициентов погашения долга. Это прежде всегокоэффициент денежного потока(cash flow-to-current maturities ratio):

Видео (кликните для воспроизведения).

Прибыль после уплаты

Долгосрочные займы со

сроком погашения в пределах года

Показатель показывает, какая часть денежных поступлений компании от операций будет необходима для покрытия основного долга и процентов по займам со сроком погашения в течение ближайшего года. Чем ниже коэффициент, тем меньше “маржа безопасности” при погашении долгов. Теоретически коэффициент, равный 1, обеспечивает компании финансовую стабильность.

Еще один показатель – коэффициент процентных выплат(times interest earned ratio):

Прибыль до уплаты налогов +

Коэффициент показывает, во сколько раз прибыли компании превышают сумму процентных платежей по займам.

4. Показатели деловой активности(activity ratios) позволяют оценить эффективность использования руководством компании ее активов. Обычно применяется три вида коэффициентов указанного типа, которые представляют отношения дебиторской задолженности, счетов к оплате (аccounts payable) и запасов к показателю продаж. Цель коэффициентов состоит в том, чтобы определить быстроту оборачиваемости задолженности и запасов.

Первый показатель – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(ассоunts receivable turnover ratio):

дебиторских счетов х 365

Сумма продаж в кредит

Он позволяет определить средний срок в днях инкассации средств по поставкам продукции покупателям с предоставлением отсрочки платежа. Средняя сумма дебиторских счетов рассчитывается путем суммирования их на начало и конец периода и деления на два. Вместо продаж в кредит часто используют общую сумму продаж, так как кассовые сделки, как правило, незначительны.

Разумеется, значения указанного показателя имеют смысл только в сравнении с аналогичными коэффициентами других предприятий отрасли. Если показатель относительно высок, то это может указывать на задержки в оплате счетов покупателями илина слишком льготные условия кредитования, чтобы стимулировать сбыт продукции.

Следующий показатель – коэффициент оборачиваемостизапасов(inventory turnover ratio):

Себестоимость проданных товаров

В знаменателе указываются издержки на производство проданных товаров (продажи минус прибыль и накладные расходы Высокая скорость оборачиваемости запасов говорит об эффективности использования ресурсов, но может быть сигналом скорого истощения ресурсов.

Третий коэффициент – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности(accounts payable turnover ratio):

К-т оборачиваемости Счета к оплате х 365

Коэффициент позволяет определить, насколько быстро компания оплачивает счета поставщиков. Резкое повышение показателя может указывать на проблемы с притоком денежной наличности, а снижение – на досрочную оплату счетов с целью получения скидки.

После оценки финансовых коэффициентов необхо­димо проанализировать денежный поток клиента, за­ключающийся в оценке кредитного риска на основе оборотных отчетных показателей. Он построен на сопоставлении притока и оттока средств за данный период.

Элементами притока средств являются:

• высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности и основных фондов;

Читайте так же:  Договор банковского вклада - права и обязанности вкладчика и банка

• прирост кредиторской задолженности;

• высвобождение средств из прочих активов и рост прочих пассивов;

• привлечение в оборот новых ссуд;

• прирост акционерного капитала.

Элементами оттока средств являются:

• дополнительное вложение средств в запасы, ос­новные фонды;

• рост дебиторской задолженности;

• сокращение кредиторской задолженности и про­чих пассивов;

погашение ссуд;

• уменьшение акционерного капитала;

• уплата налогов, процентов и дивидендов.

Устойчивое превышение притока над оттоком средств в течение периода позволяет оценивать клиен­та как кредитоспособного. При резких колебаниях такого превышения или в случае обратного соотноше­ния — превышения оттока над притоком средств — риск невозврата кредита повышается.

Анализ денежного потока показывает и предел вы­дачи новых ссуд. Такой границей является сложившая­ся в прошлые периоды или прогнозируемая в новый период величина превышения притока над оттоком средств.

Таким образом, анализ денежного потока сущест­венно дополняет заключение о кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов.

Финансовая отчетность является лишь одним из каналов получения информации о заемщике. К другим источникам относятся также архивы банка, отчеты специализированных кредитных агентств, обмен информацией с другими банками и финансовыми учреждениями, изучение финансовой прессы.

Банки хранят всю информацию о прошлых операциях со своими клиентами. Архивы кредитного отдела позволяют установить, получал ли заявитель в прошлом займы у банка, и если получал, были ли задержки с платежами, нарушения условий договора и т. д. Бухгалтерия сообщает о всех случаях неразрешенного овердрафта.

Банковские отделы кредитоспособности изучают отчеты кредитных агентств, которые содержат базовую информацию о фирмах, историю их деятельности, сведения о финансовом положении за ряд лет. Это особенно важно, если банк ранее не имел контактов с заемщиком. Агентства могут выпускать специализированные отчеты о компаниях в определенной отрасли или группе отраслей, что также представляет интерес для банка.

Наконец, банки и другие финансовые учреждения обмениваются конфиденциальной информацией о компаниях. Банк просит заявителя представить список других банков и финансовых учреждений, с которыми он ведет дела или имел отношения в прошлом. Затем банк проверяет представленную информацию по почте или по телефону. Он просит другие банки охарактеризовать заявителя на основе прошлого опыта работы с ним.

Безусловно, требует проверки кредитная история заемщика, личные качества руководителей фирмы и оценка целей, на которые компания просит предоставить кредит. Кроме этого, для банка будет иметь значение сумма кредита, срочность, порядок погашения основной суммы и уплата процентов, а также обеспечение. С большой долей вероятности можно утверждать, что если компания является клиентом банка, то кредит будет предоставлен ей на более льготных условиях, чем в случае, если ее основной счет находится в другом банке.

После сбора всей информации по вышеизложенной схеме английский банкир интервьюирует заемщика, посещает его офис и производство. Такова технология первого этапа кредитного процесса в английских бан­ках, которая вполне доступна для отечественной прак­тики. Отдельные элементы этой технологии уже актив­но используются в наших банках.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: http://studopedia.ru/13_176693_koeffitsienti-primenyaemie-v-praktike-kreditnogo-analiza.html

Алгоритм расчета показателей покрытия кредиторской задолженности денежными средствами и соотношения кредиторской и дебиторской задолженности

1. Кредиторская задолженность (приложение 4.1), тыс. руб.

2. Дебиторская задолженность (приложение 4.1),

3. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской (стр.1 / стр. 2) 100, %

4. Денежные средства (приложение 4.1), тыс. руб.

5. Превышение денежных средств над кредиторской задолженностью (стр.4 – стр.1), тыс. руб.

6. Коэффициент покрытия кредиторской задолженности денежными средствами (стр.4 / стр.1), 100 %

По данным таблицы 39 менеджеры предприятия определяют динамику состояния финансовой независимости по степени соотношения кредиторской и дебиторской задолженности, по степени покрытия кредиторской задолженности денежными средствами на конец года.

Важнейшим критерием финансового состояния устойчивости предприятия является степень покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (капиталом и резервами), собственным капиталом и долгосрочными обязательствами, которая определяется по формуле:

степень покрытия внеоборотных активов (первый уровень)= Собственный капитал (капитал и резервы) / Внеоборотные активы х100%

степень покрытия внеоборотных активов (второй уровень)= Собственный капитал + долгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства) / Внеоборотные активы х100%

Внеоборотные активы должны финансироваться за счет долгосрочных обязательств и не должны финансироваться краткосрочными обязательствами (золотое правило бизнеса).

Следовательно, финансовая независимость предприятия наступает в том случае, если основные средства покрываются уставным капиталом.

8.9. Методика оценки платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия (ликвидность баланса предприятия) наиболее полно характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной степени срочности. Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется соответствующее покрытие активами, т.е. предприятие способно без существенных затруднений выполнять свои обязательства. Недостаток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении фирмой своих обязательств. Это важная информация для менеджеров и партнеров по бизнесу. Условия ликвидности баланса в обозначениях приведены в таблице 40.

Показатели ликвидности баланса предприятия

Активы в порядке

снижения их ликвидности

Пассивы в порядке

Соотношение активов и пассивов ОАО»А»

По балансу, млн. руб.

Вид пассивов (обязательств), П

По балансу, млн. руб.

% к собственному капиталу

% к группе пассивов

Наиболее ликвидные активы (денежные и приравненные к ним средства), А1, стр. 250 + стр. 260

1. Наиболее срочные обязательства, П1, стр. 530

Быстрореализуемые активы, включая дебиторскую задолженность (без безнадежной), А2, стр. 230 + стр. 250 + стр. 260

2. Краткосрочные пассивы, П2, стр. 520

Медленно реализуемые активы (запасы и затраты), А3, стр. 210

3. Средне- и долгосрочные пассивы, П3, стр. 510

Труднореализуемые активы (основной капитал, нематериальные активы), А4, стр. 190

4.Постоянные пассивы, П4

стр. 490 – стр.510

1. Абсолютная ликвидность баланса:

Выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении первых, так как А1234= П1+ П2 + П3+ П4. Теоретически это означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости – имеются собственные оборотные средства (П4– А4) > 0.

2. В случае, если одно или несколько соотношений активов и обязательств не соответствуют условию абсолютной ликвидности, ликвидность недостаточна. Недостаток высоколиквидных средств чаще всего восполняется менее ликвидными. Но эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

3. Предприятие неплатежеспособно (баланс неликвиден), если имеет место соотношение, противоположное абсолютной ликвидности:

Это состояние характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов.

Оценка ликвидности по соответствию ликвидности активов срочности обязательств дополняется расчетом системы коэффициентов. Основными из них являются коэффициенты покрытия (ликвидности), показывающие обеспеченность текущих обязательств активами различной ликвидности.

Читайте так же:  Преимущества потребительского кредита разбираемся в банковских предложениях

Общий коэффициент покрытия(CurrentRatio) равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам.

В процессе ликвидности баланса необходимо, во-первых, проверить обоснованность запасов и реализовать излишние; во-вторых, выявить сумму безнадежной задолженности и списать ее; в-третьих, исключить из данных актива баланса расходы будущих периодов и прочие активы, так как средства по этим статьям не могут быть использованы для погашения долгов. Оставшиеся активы можно назвать «живыми». «Живые» активы должны быть больше кредиторской задолженности на величину нормальных (нормативных) производственных запасов, нормальных размеров незавершенного производства, запасов готовой продукции.

Значение коэффициента покрытия определяется спецификой предприятия: зависит от уровня инфляции, учетной политики и т.д. Например, при использовании метода ЛИФО стоимость материальных запасов на предприятии занижается по сравнению с методом ФИФО, т.е. минимальный уровень покрытия будет уже иным. Поэтому целесообразно экспертно оценить достаточность покрытия и тенденции его изменения. При этом необходимо учитывать, что необоснованное завышение коэффициента покрытия снижает доходность капитала.

В западной литературе и отечественной практике нормативное (желательное) значение коэффициента покрытия принято равным 2.

Коэффициент быстрой ликвидности(QuickRatio) по своей экономической сути аналогичен общему коэффициенту покрытия. Различие состоит в том, что покрытие рассчитывается по более узкому составу текущих активов: из их состава исключается наименее ликвидная часть – производственные запасы (запасы ТМЦ и незавершенное производство), а также дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 мес. Следовательно,

, (37)

Логика исключения производственных запасов из состава мобильных активов заключается не только в том, что они наименее ликвидны, но и в том, что при их реализации можно выручить только часть их стоимости. Например, при реализации активов ликвидируемых фирм, как правило, предприятие получает около 40% балансовой стоимости активов. Значит, включение производственных запасов по учетной стоимости в расчет общего коэффициента покрытия завышает его.

Оценка показателя быстрой ликвидности, как и общей ликвидности носит преимущественно экспертный характер. Нормативное (минимально-нормальное) значение этого показателя на Западе считается равным 1.В российских условиях эта оценка может быть как заниженной (не обеспечивающей необходимого уровня платежеспособности), так и завышенной. Необходимо анализировать другие показатели, в частности – оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности и их динамику. Рост коэффициента быстрой ликвидности, например, может быть вызван ростом дебиторской задолженности, что, как правило, не означает роста платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности(коэффициент платежеспособности) показывает, какую часть текущей задолженности предприятие сможет погасить немедленно, т.е. имеющимися денежными средствами. Это наиболее жесткий критерий ликвидности:

, (38)

Граница достаточности денежных средств в западной экономике принята равной 20%. В отечественной экономике этот уровень, как правило, не достигается по причине неплатежей. Кроме того, у западных предприятий для покрытия немедленных платежей имеется большой набор разноликвидных ценных бумаг. Поэтому оценка фактического уровня абсолютной ликвидности должна сопровождаться его анализом в совокупности с другими показателями и тенденциями их изменения.

Косвенной характеристикой способности предприятия к оплате обязательств являются показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отношением выручки от реализации к среднему значению дебиторской задолженности за период. Аналогично определяется оборачиваемость кредиторской задолженности. Соотношение оборачиваемости задолженностей характеризует мобилизацию или иммобилизацию ликвидных средств. Если период оборачиваемости кредиторской задолженности больше, чем дебиторской, то предприятие использует ресурсы партнеров для финансирования собственного производства.

В практике белорусских предприятий преимущественно используются показатели ликвидности, которые приведены в таблице 41.

Источник: http://studfile.net/preview/5442212/page:32/

+7 (499) 450-27-46 Москва

консультация юриста бесплатна

Определение и суть коэффициента покрытия ссудной задолженности

Уже на протяжении более десяти лет такие продукты, как банковские кредиты, или ссуды, не теряют своей актуальности. Практика оформления кредитов прочно вошла в нашу жизнь. Спрос растёт, потому сама сфера активно расширяется.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону +7 (499) 450-27-46 . Это быстро и бесплатно !

О коэффициенте покрытия ссудной задолженности

Это понятие известно многим. Такое название получил показатель, который помогает оценить, способны ли клиенты выполнять свои обязательства. Отдельного разговора заслуживает ситуация именно с крупными плательщиками.

В данном случае надо выяснить, хватает ли активов предприятия для погашения задолженностей. Кредиторы охотнее идут навстречу тем, у кого дела складываются лучше. Показатель равен соотношению между текущими активами и пассивами.

Коэффициент покрытия задолженности всегда учитывается при оценке результативности каких-либо проектов. Он показывает, каково финансовое положение предприятия. И помогает оценивать возможности, которыми обладают будущие заёмщики.

Коэффициент покрытия ссудной задолженности. Фото:1-fin.ru

Другие особенности применения

Есть множество предприятий, которые дают деньги в долг, реализуя различные подходы:

  1. Вложения в потенциально прибыльные проекты с высокой степенью риска.
  2. Финансирование надёжных стратегий развития. Прибыли в будущем не так много, но и рисков гораздо меньше.

У второй стратегии перспективы более долгосрочные. Она позволит предупредить проблемы, связанные с устойчивостью в финансовом плане. Коэффициент погашения ссуды может быть рассчитан любой компанией, которая даёт свои средства в долг.

Факторы, имеющие значение

И дебитору, и банковскому учреждению расчёт данного коэффициента интересен в одинаковой степени, ведь всегда есть риск невозврата денег. Если заранее проанализировать ситуацию у дебитора, то таких проблем будет легче избежать.

Свои риски имеются у заёмщиков. Если проект не оправдывает ожиданий, то вложенные средства так же не возвращаются. Придётся официально начать процедуру банкротства. Расчёт производится:

  • Различными фондами.
  • Банками.
  • Частными инвесторами. Их роль играют как физические, так и юридические лица.

Что касается целей, то их у данной процедуры тоже несколько:

  1. Предупредить банкротство, каждой из сторон.
  2. Составить объективную картину в текущей ситуации.
  3. Уменьшить существующие риски.
  4. Обеспечить устойчивость для компании.

Есть так же два основных фактора, имеющих значение во время анализа:

  • Конкретные показатели компании, данные по текущему финансовому состоянию и движению средств.
  • Прогнозы относительно проекта и его рентабельности.

Чтобы был проведён анализ, дебитор должен представить документы, которые станут показателями текущей экономической деятельности. Основной вид бумаг-оснований в данном направлении – бизнес-планы. Чтобы его одобрили, требуется указать все параметры, которые принимаются во внимание:

  1. Рентабельность.
  2. Ожидаемая прибыль, в будущем.
  3. Срок окупаемости расходной части.
  4. Главные характеристики проекта.

Это ключевые моменты, на основании которых принимается решение о выдаче средств. Основываясь на ссуде, обе стороны проверяют, насколько верными оказались расчёты. Сама сумма и будет являться ссудной задолженностью. Есть следующие показатели, влияющие на определение потенциала у текущего проекта.

  • Коэффициент, по которому оценивают возвращение долга.
  • Срок окупаемости, дисконтируемого типа. Это значит, что общее время окупаемости соотносится с величиной ставки, по которой проводится дисконтирование. Для учёта обязательно используется базовый показатель по ценам.
  • Срок, за который заёмные средства будут возвращены. Обычно указываются максимально допустимые пределы. Это касается не только основного долга, но и процентов.
  • Показатели по доходности, действующие внутри. Имеется в виду процентная ставка, при уровне которой чистая приведённая цена оказывается нулевой.
  • Чистый уровень приведённой стоимости. Это платежи по реализованному проекту, которые соответствуют базовым характеристикам.
  • Ставка по дисконтированию. Так называются процентные ставки, которые необходимы для того, чтобы экономические показатели соответствовали ценам на базовом уровне. Все параметры гарантированно будут сопоставимыми.
  • Точка безубыточности. Она отображает, сколько минимально необходимо услуг и работ, чтобы прибыль превысила затраты.
  • Период для полной окупаемости. Это время, которое необходимо для того, чтобы убытки проекта стали меньше, чем приносимая им прибыль.
Читайте так же:  Пределы ареста имущества

По какой формуле считают коэффициент

Благодаря данному коэффициенту стороны, участвующие в процессе, могут изучить и оценить:

  1. Соответствие прогнозов на будущее текущему финансовому положению.
  2. Сами условия согласно прогнозу на основе данных по тому или иному проекту.
  3. Возможность выплаты заёмных средств, в полном объёме.

Что такое формула коэффициента покрытия, смотрите в этом видео:

Окончательные расчёты производят только по показателям, которые указываются в бизнес-плане партнёра. Основная формула, применяемая на практике, выглядит следующим образом:

Коэффициент = сумма единицы, сложенная с результатом деления накопленного денежного потока на размер ссудных обязательств, в целом.

В связи с формулой появляется понятие сальдо. Оно возникает при определении текущего денежного потока. В свою очередь, у каждого составного компонента имеются свои характеристики.

  • Приток денег.Это средства, которые были получены после реализации товаров с услугами. При этом предполагается, что товары и услуги реализуются в рамках текущего проекта. Сюда входят поступления и от других проектов, которые созданы, пока в жизнь воплощается действующий проект. Например, после продажи земли и зданий. Считается, что приток способствует увеличению уставного капитала. Не важно, от кого именно поступают денежные средства.
  • Отток.Так называются расходы, возникшие, пока финансировался проект. Например, траты для расчётов в связи со ссудными и кредитными обязательствами на текущий период, по налогам и процентам, дивидендам, другим видам сборов. Но в отток не включают амортизационные процессы, связанные с основными средствами.

Разница между расходной и прибыльной частью известна под названием «сальдо». Её результаты могут привести к различным итогам:

  1. Положительное. Если приток больше оттока.
  2. Отрицательное. Появляется в строго противоположной ситуации.

Об интерпретации значений

Величина сальдо влияет на то, каким будет сам коэффициент в итоге. При отрицательном значении сальдо коэффициенты тоже получаются меньше единицы. Если уровень именно такой, значит, у компании не хватит собственных средств, чтобы расплатиться по ссуде.

Если же коэффициент больше единицы, значит, ссудная задолженность закроется без проблем. Это говорит о том, что свободных средств хватает на работу без использования займов. Оптимальным для коэффициента считается значение 1,15.

Такое значение показывает, что денежных средств хватает для совершения определённых манёвров. Значит, есть вероятность того, что компания застрахована от форс-мажорных обстоятельств. С таким показателям больше вероятность того, что компании дадут положительный ответ при оформлении займа.

Как взыскать долги с компании, расскажет это видео:

Ещё один метод расшифровки предполагает, что результаты вычислений просто сравниваются со средними значениями для той или иной отрасли. Это помогает узнать о таких параметрах, как:

  • Способность организации быть конкурентом для других.
  • Потенциал будущего партнёра.
  • Возможность оформления и возврата займа.

Формулу вычисления коэффициента можно применять ещё до того, как начнётся реализация проекта. Это позволит заранее оценить возможности для воплощения в жизнь всех идей.

О задолженностях, текущих и просроченных

Когда рассчитывают коэффициент возвращения долга, надо учитывать и такие параметры, как общий объём обязательств по ссудам. В нём два главных компонента – это текущие долги и те обязательства, что уже были просрочены. У каждого термина имеется своё определение, особенности.

  • Текущие ссуды. Это те обязательства, которые ещё подлежат оплате. То есть, для которых ещё не настали окончательные сроки.
  • Просроченные долги. Значит, у них уже настал срок исполнения.

Можно сказать, это инструмент для изучения кредитной истории, позволяющий принять окончательное решение, положительное или отрицательное. Заёмщику могут и отказать, если у него уже оформлены, но не возвращены кредиты в той или иной организации.

Либо помощь предоставят, но будут предъявлять повышенные требования к партнёрам. Например, понадобится большой пакет документов. Или сама сумма будет ограничена.

Заключение

Если в результате анализа и вычислений выясняется, что коэффициент ниже единицы – имеет смысл разобраться с текущим финансовым положением компании. После чего надо применять меры, направленные на финансовое оздоровление.

Иначе у предприятия просто не останется денежных средств, если сложатся форс-мажорные обстоятельства. Если коэффициент начинает падать на протяжении некоторого времени, на этот процесс обращают особое внимание.

Есть так же промежуточный коэффициент. Он позволяет более детально оценить ликвидность текущих активов. За основу для расчёта берутся не все активы, а только некоторые в виде:

  • Совокупной дебиторской задолженности.
  • Стоимости краткосрочных ценных бумаг.
  • Суммы всех денежных средств.

После подсчёта коэффициента берут нормативные значения, и проводится сравнение. При этом требуется более подробная оценка, учитывающая:

  • Деловую репутацию.
  • Масштабы предприятия.
  • Занимаемое место в сравнении с другими производителями.
  • Специфические черты отрасли.

Важно, чтобы любые свободные средства компании вкладывались в эффективные процессы, способные стать источниками дополнительной прибыли. Есть и другой вариант повышения ликвидности. Он заключается в том, чтобы не увеличить активы в обороте, а направить их на погашение задолженностей.

Главное – считать последствия каждого предпринимаемого действия. Ведь в активах и пассивах имеющиеся средства уменьшаются с одинаковой скоростью. Неправильное решение может привести к уменьшению платёжеспособности.

Коэффициент как раз поможет провести расчёты. И сделать правильные выводы, чтобы потом работать с вложениями и инвестициями с учётом конкретных особенностей предприятия.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему — позвоните прямо сейчас:

+7 (499) 450-27-46 (Москва)
+7 (812) 317-55-21 (Санкт-Петербург)

Видео (кликните для воспроизведения).

Источник: http://pravoza.ru/dolgi/debitorskaya-i-kreditorskaya/koe-ffitsienta-pokry-tiya-ssudnoj-zadolzhennosti.html

Коэффициент покрытия кредиторской задолженности
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here